Di bawah stimulus ganda berupa pemulihan permintaan dan gangguan rantai pasokan, harga aluminium naik ke level tertinggi dalam 13 tahun. Pada saat yang sama, berbagai lembaga memiliki pandangan yang berbeda mengenai arah masa depan industri ini. Beberapa analis percaya bahwa harga aluminium akan terus naik. Dan beberapa lembaga telah mulai mengeluarkan peringatan pasar bearish, dengan mengatakan bahwa puncaknya telah tiba.
Seiring dengan terus naiknya harga aluminium, Goldman Sachs dan Citigroup telah meningkatkan ekspektasi mereka terhadap harga aluminium. Perkiraan terbaru Citigroup adalah bahwa dalam tiga bulan ke depan, harga aluminium dapat naik hingga US$2.900/ton, dan harga aluminium dalam 6-12 bulan ke depan dapat naik hingga US$3.100/ton, karena harga aluminium akan beralih dari pasar bullish siklikal ke pasar bullish struktural. Harga rata-rata aluminium diperkirakan akan mencapai US$2.475/ton pada tahun 2021 dan US$3.010/ton tahun depan.
Goldman Sachs meyakini bahwa prospek rantai pasokan global mungkin memburuk, dan harga aluminium berjangka diperkirakan akan naik lebih lanjut, sehingga target harga aluminium berjangka untuk 12 bulan ke depan dinaikkan menjadi US$3.200/ton.
Selain itu, kepala ekonom Trafigura Group, sebuah perusahaan perdagangan komoditas internasional, juga mengatakan kepada media pada hari Selasa bahwa harga aluminium akan terus mencapai rekor tertinggi dalam konteks permintaan yang kuat dan defisit produksi yang semakin dalam.
Suara rasional
Namun pada saat yang sama, semakin banyak suara yang menyerukan agar pasar tenang. Penanggung jawab Asosiasi Industri Logam Nonferrous China belum lama ini mengatakan bahwa harga aluminium yang tinggi berulang kali mungkin tidak berkelanjutan, dan ada "tiga faktor yang tidak mendukung dan dua risiko utama."
Penanggung jawab mengatakan bahwa faktor-faktor yang tidak mendukung kenaikan harga aluminium yang berkelanjutan meliputi: tidak ada kekurangan pasokan aluminium elektrolitik yang jelas, dan seluruh industri melakukan segala upaya untuk memastikan pasokan; peningkatan biaya produksi aluminium elektrolitik jelas tidak setinggi kenaikan harga; konsumsi saat ini tidak cukup baik untuk mendukung harga aluminium yang begitu tinggi.
Selain itu, ia juga menyebutkan risiko koreksi pasar. Ia mengatakan bahwa kenaikan harga aluminium yang substansial saat ini telah membuat perusahaan pengolahan aluminium hilir menderita. Jika industri hilir kewalahan, atau bahkan jika harga aluminium yang tinggi menghambat konsumsi akhir, akan ada bahan alternatif, yang akan mengguncang dasar kenaikan harga dan menyebabkan penurunan harga dengan cepat pada tingkat tinggi dalam waktu singkat, membentuk risiko sistemik.
Penanggung jawab tersebut juga menyebutkan dampak pengetatan kebijakan moneter bank sentral utama di dunia terhadap harga aluminium. Ia mengatakan bahwa lingkungan pelonggaran moneter yang belum pernah terjadi sebelumnya adalah pendorong utama putaran harga komoditas ini, dan begitu gelombang mata uang mereda, harga komoditas juga akan menghadapi risiko sistemik yang besar.
Jorge Vazquez, direktur pelaksana Harbor Intelligence, sebuah perusahaan konsultan AS, juga setuju dengan Asosiasi Industri Logam Nonferrous China. Ia mengatakan bahwa permintaan aluminium telah melewati puncak siklusnya.
“Kami melihat momentum permintaan struktural di China (untuk aluminium) melemah”, risiko resesi industri meningkat, dan harga aluminium mungkin berisiko mengalami penurunan tajam, kata Vazquez pada konferensi industri Harbor pada hari Kamis.
Kudeta di Guinea telah menimbulkan kekhawatiran tentang terganggunya rantai pasokan bauksit di pasar global. Namun, para ahli di industri bauksit negara itu mengatakan bahwa kudeta tersebut kemungkinan tidak akan berdampak besar dalam jangka pendek terhadap ekspor.
Waktu posting: 13 September 2021