New Delhi: Perekonomian India yang lesu dan industri-industri yang sangat bergantung pada minyak mentah seperti penerbangan, pengiriman barang, transportasi jalan raya dan kereta api kemungkinan besar akan diuntungkan oleh penurunan tiba-tiba harga minyak mentah akibat epidemi virus corona di China, importir minyak terbesar di dunia, kata para ekonom, kepala eksekutif, dan pakar.
Dengan berbagai industri yang menyelaraskan kembali strategi mereka di tengah perkiraan permintaan energi yang dipangkas karena wabah virus corona, importir minyak utama seperti India berupaya mendapatkan tawaran yang lebih baik. India adalah importir minyak terbesar ketiga di dunia dan pembeli gas alam cair (LNG) terbesar keempat.
Pasar minyak saat ini menghadapi situasi yang disebut contango, di mana harga spot lebih rendah daripada kontrak berjangka.
“Perkiraan beberapa lembaga menunjukkan bahwa permintaan minyak mentah Tiongkok pada Q1 akan turun 15-20%, yang mengakibatkan kontraksi permintaan minyak mentah global. Hal ini tercermin pada harga minyak mentah dan LNG, yang keduanya tidak terlalu buruk bagi India. Hal ini akan membantu India dalam parameter ekonomi makronya dengan menahan defisit transaksi berjalan, menjaga kestabilan rezim nilai tukar dan akibatnya inflasi,” kata Debasish Mishra, mitra di Deloitte India.
Badan Energi Internasional (IEA) dan Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) telah memangkas prospek pertumbuhan permintaan minyak global menyusul wabah virus corona.
“Sektor-sektor seperti penerbangan, cat, keramik, beberapa produk industri, dll. akan diuntungkan dari rezim harga yang bersahabat,” tambah Mishra.
India merupakan pusat penyulingan utama di Asia, dengan kapasitas terpasang lebih dari 249,4 juta ton per tahun (mtpa) melalui 23 kilang. Biaya keranjang minyak mentah India, yang rata-rata $56,43 dan $69,88 per barel pada tahun anggaran 2018 dan 2019, rata-rata $65,52 pada bulan Desember 2019, menurut data dari Petroleum Planning and Analysis Cell. Harganya adalah $54,93 per barel pada tanggal 13 Februari. Keranjang minyak mentah India mewakili rata-rata minyak mentah Oman, Dubai, dan Brent.
“Di masa lalu, harga minyak yang menguntungkan telah menyebabkan profitabilitas maskapai meningkat secara signifikan,” kata Kinjal Shah, wakil presiden pemeringkatan perusahaan di lembaga pemeringkat ICRA Ltd.
Di tengah perlambatan ekonomi, industri perjalanan udara India mengalami pertumbuhan lalu lintas penumpang sebesar 3,7% pada tahun 2019 menjadi 144 juta penumpang.
"Ini bisa menjadi waktu yang tepat bagi maskapai penerbangan untuk menebus kerugian. Maskapai penerbangan dapat menggunakan ini untuk menutupi kerugian, sementara wisatawan dapat menggunakan momen ini untuk merencanakan perjalanan karena biaya tiket pesawat akan menjadi lebih terjangkau," kata Mark Martin, pendiri dan CEO di Martin Consulting Llc, konsultan penerbangan.
Wabah virus corona di Tiongkok telah memaksa perusahaan-perusahaan energi di sana untuk menangguhkan kontrak pengiriman dan mengurangi produksi. Hal ini berdampak pada harga minyak dunia dan tarif pengiriman. Ketegangan perdagangan dan perlambatan ekonomi global juga berdampak pada pasar energi.
Pejabat di Dewan Kimia India, sebuah badan industri, mengatakan India bergantung pada Tiongkok untuk bahan kimia di seluruh rantai nilai, dengan pangsa impor negara itu berkisar antara 10-40%. Sektor petrokimia berfungsi sebagai tulang punggung bagi berbagai sektor manufaktur dan non-manufaktur lainnya seperti infrastruktur, otomotif, tekstil, dan barang tahan lama konsumen.
“Berbagai macam bahan baku dan perantara diimpor dari Tiongkok. Meskipun, sejauh ini, perusahaan yang mengimpornya tidak terdampak secara signifikan, rantai pasokan mereka menyusut. Jadi, mereka mungkin akan merasakan dampaknya di masa mendatang jika situasinya tidak membaik,” kata Sudhir Shenoy, presiden negara dan CEO Dow Chemical International Pvt. Ltd.
Hal ini dapat menguntungkan produsen dalam negeri bahan kimia karet, elektroda grafit, karbon hitam, pewarna dan pigmen karena berkurangnya impor Tiongkok dapat memaksa konsumen akhir untuk mendapatkannya secara lokal.
Harga minyak mentah yang lebih rendah juga membawa kabar baik bagi keuangan pemerintah di tengah kekurangan pendapatan dan defisit fiskal yang membengkak. Mengingat pertumbuhan yang lesu dalam pengumpulan pendapatan, menteri keuangan Nirmala Sitharaman, saat menyampaikan anggaran Persatuan, menggunakan klausul pelarian untuk mengambil kelonggaran 50 basis poin dalam defisit fiskal untuk 2019-20, sehingga estimasi yang direvisi menjadi 3,8% dari PDB.
Gubernur RBI Shaktikanta Das pada hari Sabtu mengatakan penurunan harga minyak akan berdampak positif pada inflasi. "Lonjakan utama berasal dari inflasi pangan, yaitu sayuran dan protein. Inflasi inti sedikit meningkat karena revisi tarif telekomunikasi," tambahnya.
Terbebani oleh penurunan di sektor manufaktur, produksi pabrik India mengalami kontraksi pada bulan Desember, sementara inflasi ritel meningkat selama enam bulan berturut-turut pada bulan Januari, sehingga menimbulkan keraguan tentang proses pemulihan ekonomi yang masih berkembang. Kantor Statistik Nasional memperkirakan pertumbuhan ekonomi India akan mencapai titik terendah dalam 11 tahun sebesar 5% pada tahun 2019-20 karena lesunya konsumsi dan permintaan investasi.
Madan Sabnavis, kepala ekonom di CARE Ratings, mengatakan harga minyak yang lebih rendah merupakan berkah bagi India. “Namun, tekanan ke atas tidak dapat dikesampingkan, dengan beberapa pemangkasan yang diharapkan oleh OPEC dan negara-negara pengekspor lainnya. Oleh karena itu, kita perlu fokus pada cara meningkatkan ekspor dan berupaya memanfaatkan penyebab harga minyak yang lebih rendah, yaitu virus corona, dan mendorong barang-barang kita ke China, sambil mencari alternatif pemasok untuk impor. Untungnya, karena aliran modal yang stabil, tekanan pada rupee tidak menjadi masalah,” tambahnya.
Karena khawatir dengan situasi permintaan minyak, OPEC mungkin akan memajukan pertemuannya pada 5-6 Maret, dengan panel teknisnya merekomendasikan pemotongan sementara pada pengaturan OPEC+.
"Karena impor perdagangan yang sehat dari Timur, dampak pada pelabuhan peti kemas seperti JNPT (Jawaharlal Nehru Port Trust) akan tinggi, sementara dampak pada pelabuhan Mundra akan terbatas," kata Jagannarayan Padmanabhan, direktur dan pimpinan praktik transportasi dan logistik di Crisil Infrastructure Advisory. "Sisi sebaliknya adalah bahwa beberapa manufaktur mungkin akan beralih dari Tiongkok ke India untuk sementara waktu."
Sementara lonjakan harga minyak mentah akibat meningkatnya ketegangan antara AS dan Iran tidak berlangsung lama, wabah virus korona dan rencana pemangkasan produksi oleh negara-negara OPEC telah menimbulkan unsur ketidakpastian.
“Meskipun harga minyak rendah, nilai tukar (rupee terhadap dolar) meningkat, yang juga menyebabkan biaya yang lebih tinggi. Kami merasa nyaman ketika rupee berada di kisaran 65-70 terhadap dolar. Karena sebagian besar pengeluaran kami, termasuk untuk bahan bakar penerbangan, dibayar dalam dolar, nilai tukar mata uang asing merupakan aspek penting dari biaya kami,” kata seorang eksekutif senior di maskapai penerbangan berbiaya rendah yang berbasis di New Delhi dengan syarat anonim.
Yang pasti, peningkatan permintaan minyak dapat kembali memicu harga yang dapat memicu inflasi dan merugikan permintaan.
Harga minyak yang lebih tinggi juga berdampak tidak langsung melalui biaya produksi dan transportasi yang lebih tinggi dan memberikan tekanan ke atas pada inflasi pangan. Segala upaya untuk meringankan beban konsumen dengan menurunkan bea cukai bensin dan solar akan menghambat pengumpulan pendapatan.
Ravindra Sonavane, Kalpana Pathak, Asit Ranjan Mishra, Shreya Nandi, Rhik Kundu, Navadha Pandey dan Gireesh Chandra Prasad berkontribusi pada cerita ini.
Anda sekarang berlangganan buletin kami. Jika Anda tidak dapat menemukan email apa pun dari kami, silakan periksa folder spam.
Waktu posting: 28-Apr-2021